最近几天，黄金价钱又刷屏！

　　在好意思国总统特朗普重申对墨西哥和加拿大征收关税的挟制后，投资者涌向安全金钱，黄金升至历史新高。最新数据分解，现货黄金一度涨至2817好意思元，续创历史新高。而在1月30日，COMEX黄金大涨近3%，刷新历史新高，现货黄金本日涨幅也跨越了1%。另据多家媒体报说念，1月31日，国内多家金店足金首饰价钱已达846元/克。

　　有分析指出，特朗普的关税挟制，激发了东说念主们对可能减弱经济增长的“生意战”的担忧。特朗普的省略情趣，会迫使黄金的避险作用晋升，短期内黄金不易颐养。

　　现货黄金再改进高

　　参加2025年以来，黄金价钱执续攀升，1月30日，COMEX黄金大涨近3%，创出2853.2好意思元/盎司的历史新高。同日，现货黄金飞腾1.26%报2793好意思元/盎司。1月31日，黄金价钱延续冲高，现货黄金一度涨至2817好意思元/盎司，续创历史新高，COMEX黄金也刷新历史新高至2862.9好意思元/盎司。自2025年1月1日以来，现货黄金、COMEX黄金的涨幅诀别跨越6%、7%。

　　从音信面来看，特朗普的最新作为，是刺激黄金飞腾的主要身分之一。当地时候1月30日，好意思国总统特朗普示意，他臆想于2月1日完了对墨西哥和加拿猛入口商品征收25%关税的欢跃，并将于1月30日晚上决定是否将石油列入征收关税的商品之中。在特朗普的上述言论发布后，黄金价钱执续拉升。

　　彭博社指出，金价有望聚会第五周飞腾，收获于避险需求，因为特朗普的关税挟制激发了东说念主们对可能减弱经济增长的“生意战”的担忧。还有东说念主惦念，特朗普对国内的减税举措和校正侨民的欢跃，可能会侵蚀好意思国财政并再行激发通货扩张。好意思联储主席鲍威尔1月29日示意，好意思联储对新政府计谋的潜在影响执“不雅望”气派。

　　IG市集策略师Junrong Yeap示意：“反复的关税挟制激动了避险资金流入黄金。通胀数据的任何下行不测齐可能标明好意思联储的计谋纯真性更大，可能会提前降息预期，并为黄金提供进一步支执。”

　　另外，其他国度央行的降息举动，也为黄金价钱提供了支执。当地时候1月30日，欧洲央行在德执法兰克福总部召开货币计谋会议，决定将欧元区三大关节利率再次下调25个基点。这是欧洲央行继2024年6月运转降息以来的第5次降息。欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会示意，欧洲央行管理委员会决定将进款机制利率着落25个基点至2.75%，主如果基于欧元区经济短期内仍将疲软及通胀缓缓着落作念出的。此外，英国利率期货分解，市集扫数订价到2025年底英国央即将把利率下调75个基点。

　　黄金在地缘政事飘荡期间被以为是一种安全的投资，并在低利率环境中茁壮发展。高盛示意：“咱们重申，在结构性（央行买入）和周期性（交游所交游基金买入）身分的激动下，永久黄金仍然是咱们对大量商品交游的最高信念。”

　　机构：黄金仍有飞腾空间

　　近期，多家机构示意看好2025年的金价发扬。华源证券指出，在保护主张+大国博弈配景下，央行增储对金价酿成强有劲底部支执。短期看，2025年好意思联储降息预期扰动以及特朗普上台后的加关税计谋驱动通胀预期交游或将短期主导金价走势。永久看，在好意思国货币和财政计谋双宽松，好意思元信用收缩及去好意思元化的大配景下，探讨黄金中永久仍具备飞腾空间。

　　中金公司示意，瞻望2025年，金价或仍处牛市通说念，2025年或有望好像3000好意思元/盎司，东说念主民币金价或将较之好意思元金价实现更大涨幅。主要驱能源有三个，一是特朗普就任新一届好意思国总统，其计谋纲目具有较强的通胀性，而好意思联储即使转鹰，在荧惑好意思国供应链重构的计谋取向下，一味大幅晋升利率抹杀通胀的概率较小，当今已处于历史高位的好意思国实质利率有望有所回落。在此配景下，与好意思国实质利率显赫负关联的西洋黄金ETF购金有望成为支执金价上行的进击力量。二是人人多极化、去好意思元化势在必行，人人央行系统性增执黄金储备的趋势或仍执续，2024年前三季度人人央行累计净购金693.5吨，还是保管较高水平。值得关注的是，中国央行增执黄金在历史上具备很强的逆周期性，2024年11月中国央行已重启购金进度，有望在好意思国经济再通胀趋势昂首，好意思联储预期管理转鹰的压力下，为2025年金价上行提供有劲支执。三是东说念主民币金价有望对冲东说念主民币贬值压力。

　　此前，中信证券也指出，基于其黄金价钱分析框架，看好2025年金价。人人央行购金举止有望执续，央行文书购金的宣示效应可能愈加显豁。人人市集黄金投资怜惜可能延续，结构上或为“亚洲下，西洋上”。2025年中东、俄乌等地缘冲突可能更不踏实，有意于金价上行。中期内，加密货币和黄金在避险树立中尚不组成竞争关系。把柄模子预测，中性假定下，2025年年中COMEX黄金期货价钱可达到3100好意思元/盎司以上。

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