（原标题：时隔17个月开云体育，科创板再受理未盈利企业IPO苦求）

21世纪经济报说念记者 杨坪 深圳报说念

时隔17个月后，科创板再度受理未盈利企业的IPO苦求。

11月29日晚间，上交所官网潜入，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（简称“西安奕材”）科创板IPO苦求获受理，这是“科创板八条”发布以来上交所受理的首家未盈利企业，亦然科创板本年以来第四家IPO企业。

招股书潜入，西安奕材是中国大陆最大的12英寸硅片厂商，松手2024年三季度末产能众人占比为 7%，2023年月均出货量众人占比4%。

硅片是芯片制造的“地基”，阐发SEMI统计，12英寸硅片是现在业界最主流规格的硅片，孝敬了2023年众人通盘规格硅片出货面积的70%以上。

西安奕材的产物泛泛愚弄NANDFlash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/镶嵌式 MCU 等逻辑芯片、电源管束、潜入驱动、CIS 等多个品类芯片制造，最终愚弄于智能 手机、个东说念主电脑、数据中心、物联网、智能汽车等末端产物。

这次 IPO，西安奕材拟募资限制为49亿元。保荐机构是中信证券，管帐师事务所为毕马威华振。

展望2026年或2027年盈利

这次科创板 IPO，西安奕材弃取的是科创板第四条上市尺度——“展望市值不低于东说念主民币 30 亿元，且最近一年贸易收入不低于东说念主民币 3 亿元”。

2021 年至 2023 年及 2024 年 1-9 月，西安奕材贸易收入诀别为2.08 亿元、10.55 亿元、 14.74 亿元和14.34 亿元，净利润为-5.21 亿元、-5.33 亿元、-6.83 亿元和-5.89 亿元，扣非净利润诀别为-3.48 亿元、-4.16 亿元、-6.92 亿元和-6.06 亿元。

松手2024年9月末，公司并吞报表及母公司未分拨利润诀别为-17.79 亿元和-4.68 亿元，存在未弥补亏本。

对于公司尚未盈利的原因，西安奕材以为主要有三点，一是12英寸硅片在半导体产业链中单元产能投资强度大，仅次于晶圆厂；二是产能爬坡带来的阶段性产销量不及导致分娩成本高以及针对中枢本领和产物工艺的前期刚性研发参预影响公司短 期盈利智商；三是12 英寸硅片下流行业集会度高，行业认证要求更尖刻、产物要求更高端，重迭复杂的外洋环境公司对众人策略级客户栽种收入限制，尤其是高端产物放量所需的周期更长，进一 步增多盈利难度。

公司管束层阐发产能建立及投放、本领研发、客 户考证和销售规划，展望西安奕材2026年或2027年可已毕并吞报表盈利。

分产物来看，西安奕材12 英寸硅片阐发用途可分为正片和测试片，正片又可进一步细分为抛光片和外延片。

其中，测试片方面，公司如故为众人晶圆厂的主力供应商之一，量产供应国内险些通盘晶圆厂商，2023年测试片贸易收入为7.27亿元，占总营收比例接近 50%，其中，高端测试片贸易收入为3.08 亿元，占总营收比例为21.13%。

抛光片是公司第二大产物，2023 年营收6.47 亿元，占比44.32%，其抛光片主要用于 DRAM、NAND Flash 等存储芯片制造，为国内主流存储 IDM 厂商的众人硅片供应商中采购占 比第一或第二大的策略级供应商，好意思光科技和日本铠侠等众人策略级客户先进制程存储芯片所用抛光片已运转批量供货，三星电子和SK海力士等众人策略级存储芯片客户正在考证导入。

讲解期内，西安奕材累计研发参预跨越6亿元，2021 年至 2023 年及 2024 年1-9 月，公司研发用度诀别为1.03 亿元、1.46 亿元、1.71 亿元和1.85 亿元，占总营收的比例为49.41%、13.84%、11.63%和12.88%。

这次 IPO，西安奕材拟募资49 亿元，用于西安奕斯伟硅产业基地二期形状，该形状将有用扩张公司12英寸硅片产能限制，规划产能为50万片/月，进一步栽种公司的产物竞争力和商场占有率。

未盈利企业IPO审核重启

未盈利企业上市一直是老本商场热沈的焦点。

2023年6月20日智翔金泰（688443.SH）上市后，聘请科创板第五套尺度讲演的未盈利企业，IPO审核进度接近暂停，时辰多数公司退缩苦求或批文失效。

在西安奕材之前，科创板受理的临了一批以尺度四讲演的未盈利企业有长光辰芯、华羿微电，受理日历均为2023年6月30日。现在，华羿微电如故退缩苦求，长光辰芯在2023年7月27日继承首轮问询后审核“卡壳”，现在因财报更新中止审核。

业内东说念主士暗意，西安奕材IPO讲演获受理体现了老本商场对提拔新质分娩力，提拔具关系键中枢本领、商场后劲大、科创属性凸起的未盈利科技型企业的轨制包容性。

本年4月，新“国九条”出台，证监会及三大来去所纷纷改造上市审核法例，政策环境迟缓恢弘。

动作新“国九条”的配套程序，《中国证监会对于老本商场作事科技企业高水平发展的十六项程序》与《对于深化科创板改造作事科技革命和新质分娩力发展的八条程序》（简称“科八条”）皆将提拔具关系键中枢本领、商场后劲大、科创属性凸起的优质未盈利科技型企业上市动作遑急的举措，为具有典型新质分娩力未盈利的科技型企业刊行上市提供了更为包容和提拔的政策环境。

“科八条”强调，要提拔具关系键中枢本领、商场后劲大、科创属性凸起的优质未盈利科技型企业在科创板上市；提拔科创板上市公司着眼于增强执续筹办智商，收购优质未盈利“硬科技”企业。

本年7月，21 世纪经济报说念刊发的《科创板轨制包容性改造打破， 优质未盈利企业上市迎但愿朝阳》一文也明确指出，“科八条”重申“提拔优质未盈利科技型企业在科创板上市”，或预示着未盈利企业IPO审核将很快重启。

现在这一论断已取得考证。

事实上，从过往告诫来看，科创板上市的未盈利筹办情况全体精采。Wind数据潜入，自2020年1月，泽璟制药动作A股首家未盈利企业在科创板上市后，松手现在，已有55家上市时未盈利企业在科创板上市，总市值所有1.05万亿元，其中20家聘请的是科创板第五套上市尺度。

阐发最新的2023年财报，54家企业中有14家公司净利润为偶合，49家企业贸易总收入过亿元，其中19家企业贸易总收入跨越10亿元。

比年来，不少企业如故链接摘掉代表“U”的亏本象征，其中，国内晶圆代工龙头、首家两地上市红筹企业中芯外洋为科创板首家摘“U”企业，公司通过A股IPO召募资金净额达到525亿元，老本助力下产能扩张带动功绩增长，于2020年已毕扣非归母净利润扭亏。

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